Diplomacy & Crisis News

Deadly chlorine gas was likely used in an attack that took place in a Syrian town in rebel-held Idlib last February, said the United Nations-backed chemical weapons watchdog on Wednesday.

Depuis dix-sept ans, à raison de 13 000 personnes par représentation, des centaines de milliers de citoyens ont pu assister à la grandiose reconstitution du passé de la Vendée, mise en scène par M. Philippe de Villiers, dans son fief du Puy du Fou. Plus qu'un Son et lumière d'ampleur exceptionnelle (...) / Tourisme, Loisirs, Culture, Identité culturelle, Histoire - 1994/08

By 2050, two out of every three people are likely to be living in cities or other urban centres, according to a new United Nations report, highlighting the need for more sustainable urban planning and public services.

LA technique du salami a-t-elle pour but de sérier les problèmes pour mieux les appréhender, ou de les séparer pour éviter de s'interroger sur leurs interactions ? La question est en apparence malvenue lorsqu'elle a trait aux conférences mondiales qui se succèdent : à Rio-de-Janeiro, l'accent ne (...) / Démographie, Développement, Libéralisme, Relations Nord-Sud - 1994/08

China's vast foreign investment program comes at a sharp cost to human rights and good governance

Aux Etats-Unis, la droite républicaine a bien tort de croire que les leaders du mouvement des droits civiques égrènent les dernières mauvaises nouvelles venues du front des Noirs parce qu'elles permettraient aux « chasseurs d'ambulances » qu'ils sont d' « attirer les journalistes à leurs conférences (...) / États-Unis (affaires intérieures), Cinéma, Afro-Américains - 1992/01

After Washington exits the Iran deal, U.S. secondary sanctions could harm European companies. EU leaders should retaliate by reviving a tool used successfully in the 1990s.

The more Israel’s prime minister escalates tensions, the more his popularity grows.

Cette recension a été publiée dans le numéro de printemps de Politique étrangère (n°1/2018). Norbert Gaillard propose une analyse de l’ouvrage de Andrew Collier, Shadow Banking and the Rise of Capitalism in China (Palgrave Macmillan, 2017, 208 pages).

Andrew Collier, ancien président de la filiale américaine de la Bank of China International, analyse le système financier chinois en se penchant spécifiquement sur le shadow banking.

L’auteur rappelle tout d’abord les causes profondes de la naissance puis de l’essor de cette finance de l’ombre, qui échappe à tout contrôle réglementaire et alimente toutes sortes de projets, légaux et illégaux.

En fait, l’instauration d’un « capitalisme chinois » à partir de 1978 passe par une politique de répression financière impliquant une faible rémunération de l’épargne des acteurs économiques chinois. L’objectif est de financer à moindre coût l’industrialisation du pays. Le corollaire est la création de petites banques informelles qui vont se lancer dans des investissements certes risqués, mais offrant des taux d’intérêt supérieurs à ceux des grandes banques d’État. L’emprise du shadow banking s’étend dans les années 1980 et 1990, via des entreprises et des banques coopératives locales qui prêtent aux ménages et à des entreprises de plus en plus imposantes.

C’est cependant la relance budgétaire de 2008 – assurée aux deux tiers par les gouvernements locaux – qui consacre le rôle primordial de la finance de l’ombre. Afin de mener à bien leurs diverses opérations spéculatives (en particulier immobilières), les municipalités et les provinces empruntent massivement à des banques du secteur informel. La bulle immobilière ne cesse de gonfler et aboutit dans un certain nombre de cas à la réalisation d’« éléphants blancs » – le plus célèbre étant la construction de la cité-fantôme d’Ordos en Mongolie intérieure.

Le shadow banking est aussi fascinant que complexe et dangereux. Il reflète tout d’abord un système bancaire insuffisamment libéralisé. Certes, il favorise la diversification de l’économie chinoise et soutient les entreprises de taille intermédiaire, mais au prix d’une forte corruption et de multiples conflits d’intérêts. Par ailleurs, les principaux acteurs de cette finance informelle, initialement appelés trusts, présentent des statuts opaques. Par exemple, certains se prévalent d’une garantie (implicite ou explicite) d’une grande société, d’un autre trust ou d’un gouvernement local sans que cela soit avéré… Plus récemment, le shadow banking a essaimé dans la banque traditionnelle, qui y voit un moyen d’augmenter sa rentabilité. Cette évolution est inquiétante, car elle est susceptible de gangrener le système financier chinois dans son ensemble. D’où la préoccupation finale de l’auteur : celle de l’aléa moral. Devenues trop importantes, les institutions financières risquent de poursuivre des stratégies hasardeuses, comptant sur un renflouement massif de l’État en cas de banqueroute. Les autorités politiques et les experts écartent cette éventualité, considérant que l’épargne des ménages chinois et les réserves de change suffiront.

Fruit de nombreuses interviews, fourmillant d’anecdotes, l’ouvrage d’Andrew Collier est éclairant. Il permet de comprendre la difficulté de concilier croissance économique élevée et système financier sain. En creux, il souligne l’importance des réglementations bancaires et de l’analyse du risque de crédit.

Norbert Gaillard

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Trump should think strategically about the motivations of all the summit’s key players: North Korea, China, South Korea, Japan, and Russia. What is it that they really want?

The Security Council on Tuesday gave its backing to the African Union force in Somalia, AMISOM, extending its deployment until at least the end of July.

Will it be the Harvard- and MIT-educated mandarin, the coveralls-wearing man of the people — or someone else the world has never heard of?

Diplomats hail the decision as another sign the Tillerson era has ended.

The United States sees private investment in Pyongyang, not aid, as the nuclear deal’s prize.

Trump's actions may ultimately weaken the strength of sanctions as a tool of U.S. statecraft.

Although correctly identifying disease is essential for successful treatment, many have no way of accessing an accurate diagnosis, the United Nation health agency said on Tuesday, launching new tool to close this critical gap.

The United Nations human rights arm has voiced deep concern over escalating conflict between the military and armed groups in Myanmar’s Kachin and Shan provinces that has displaced over 100,000 civilians and trapped many in the midst of active fighting.

Sans attendre l'instauration du marché unique européen en 1993, la libre circulation des marchandises et des capitaux fait déjà sentir ses effets dans l'économie grecque. Les difficultés actuelles de financement du secteur public et la dégradation de la balance des paiements sont les signes tangibles (...) / Intégration régionale, Grèce - 1990/01

As the Trump administration struggles to keep track of the usual hotspots, major trouble is brewing in forgotten corners of the world.

Contre toute raison, le débat sur le port du foulard islamique au collège a embrasé la société française. La formidable médiatisation d'un phénomène extrêmement minoritaire — une douzaine de jeunes filles sur trois cent cinquante mille — a cependant fait écran au vrai problème : l'absence d'une réelle (...) / France, Immigrés, Intégration sociale, Laïcité, Racisme, Ville - 1989/12