Afrique

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La faillite de Silicon Valley Bank montre que les déboires d'une petite banque, facilités par l'avidité de ses dirigeants et la dérégulation financière, peuvent éventuellement provoquer une crise nationale.

Par Christian Chavagneux

La seizième banque américaine, Silicon Valley Bank (SVB), a fait faillite le week-end dernier. Et pas de manière sophistiquée, juste un bon bank run à l'ancienne, type XIXe siècle, c'est-à-dire une fuite des déposants qui ont perdu confiance dans leur banquier. Les autorités financières ont immédiatement établi un filet de sécurité pour éviter toute généralisation de la panique.

Comment la banque chérie des startupers de la Silicon Valley en est-elle arrivée là ? Petit retour en arrière.

Avec la pandémie mondiale, les entreprises de la tech connaissent un énorme boom boursier : la technologie va sûrement prendre une place de plus en plus grande, les perspectives de profits du secteur s'accroissent, c'est le moment d'y investir.

L'avidité de Silicon Valley Bank

Les fondateurs de startup trouvent de l'argent rapidement, qu'il faut bien mettre quelque part en attendant que leurs produits réussissent, ou pas. SVB recevait une large partie de ces dépôts qui ont explosé avec la pandémie, passant de 102 milliards de dollars en 2020 à 189 milliards en 2021.

Comme toutes les banques, celle-ci accorde des financements mais à un niveau bien moindre que le total de ses ressources ; elle cherche donc à placer le surplus. Jusqu'en 2018, ses dirigeants privilégient l'achat de titres de court terme – moins d'un an – essentiellement dans l'immobilier. Mais cela rapporte peu. Ce n'est pas grave, les taux d'intérêt sont bas, la banque n'est pas un fonds spéculatif, elle n'a pas à justifier de très hauts rendements.

C'est sans compter sur l'avidité des actionnaires et des dirigeants. Pour accroître le rendement des placements, ils achètent de plus en plus de titres de long terme, aux taux d'intérêt plus élevés. Tout le monde sait qu'un jour les banques centrales vont remonter les taux. Et quand cela se produira, la valeur des titres détenus chutera : une obligation ancienne qui rapporte 1 % perd de la valeur quand, avec la hausse des taux, les nouvelles rapportent plus de 4 %. Si l'on est obligé de la vendre avant terme, cela se traduira par une moins-value. Mais si l'on peut la conserver, on touche les intérêts et on attend patiemment.

Seulement voilà, les investisseurs financiers toujours à l'affut d'un bon coup ont fait leurs calculs : avec la hausse rapide et forte des taux d'intérêt aux Etats-Unis, si jamais SVB est obligé de vendre, cela occasionnera une perte d'environ 15 milliards de dollars quand son capital pour l'absorber est de… 16 milliards. Oups !

Le boom pandémique de la tech n'a duré qu'un temps. Depuis de longs mois le secteur est nettement orienté à la baisse et tout le monde est nerveux. Des clients de SVB commencent à retirer leurs dépôts, doucement, puis, de manière inattendue, fortement en février et début mars.

SVB est obligée de faire ce qu'elle ne voulait pas faire : vendre une partie de ses placements pour rembourser les clients. Et reconnaître des pertes : 1,8 milliard d'un coup. Vite, pour rassurer tout le monde, la banque annonce en même temps que ses pertes une augmentation de capital, une défense classique et opportune… quand on arrive à la réaliser.

Trop tard : les créanciers n'ont plus confiance dans la banque. Du coup, c'est panique chez les déposants : le 9 mars, sur une seule journée, ils retirent 42 milliards de dollars, un quart du total. SVB n'a pas de quoi payer tout le monde. C'est la faillite.

Force de réaction rapide

Deux types d'acteurs vont réagir extrêmement rapidement. En premier, des fonds spéculatifs sont venus tout de suite proposer aux dirigeants des startups de leur fournir immédiatement l'argent correspondant à leurs dépôts mais pour 60 à 80 cents pour un dollar, en espérant pouvoir de leur côté récupérer plus. Les vautours se sont jetés sur les proies sans attendre.

Mais la banque centrale, le Trésor et les régulateurs financiers américains sont intervenus dès le weekend dernier pour mettre en place un programme d'intervention destiné à aider les banques qui connaîtraient des difficultés et éviter toute contagion de la panique.

Le message est clair : si les déposants vous font le même coup qu'à SVB, ne vendez pas vos vieux titres qui vous feront faire des moins-values, apportez-les-nous, on vous les prend au pair – sans décote – comme garantie contre autant de prêts qu'il faudra pour rembourser les dépôts de vos clients en intégralité. On fera ensuite les comptes sur ce qui a été dépensé et on imposera une taxe sur le secteur bancaire qui devra rapporter un montant équivalent. L'argent du contribuable ne sera pas mobilisé.

Les dépôts sont garantis jusqu'à 250 000 dollars, une assurance suffisante pour rembourser les ménages, sauf les très riches, s'il arrive des soucis à une banque. Dans le cas de SVB, 97 % des dépôts étaient largement supérieurs et donc non assurés. D'où la nécessité d'une intervention publique.

Les autorités américaines ont bien pris soin de souligner que les actionnaires et les dirigeants de la banque n'étaient pas sauvés : ils y perdent leur investissement dans la banque et leur job. Mais les clients le sont.

Trois leçons

Après plusieurs jours assez agités, la fin de l'histoire n'est pas encore écrite. Mais on peut d'ores et déjà tirer trois leçons de cette nouvelle phase d'instabilité bancaire.

D'abord, même les petites banques peuvent être systémiques, c'est-à-dire que leurs petits déboires locaux ou sectoriels peuvent éventuellement provoquer une crise nationale. Le secteur de la tech et des cryptos apparaît clairement aujourd'hui comme une source d'instabilité bancaire : avant SVB, Silvergate, une banque spécialisée dans les cryptos a fait faillite puis une autre, Signature Bank, juste après. Des nains bancaires peuvent-ils faire tomber des géants, s'interroge la spécialiste de finance Laurence Scialom ? En tout cas, le cours des actions des grandes banques est à la peine depuis la fin de la semaine dernière.

Ensuite, on voit les dégâts induits par la dérégulation financière à bas bruit mise en œuvre par Donald Trump, notamment en faveur des plus petites banques régionales. On ne peut pas dire que la hausse des taux d'intérêt n'allait pas se produire. Et SVB aurait très bien pu acheter des protections pour se prémunir de ses effets sur la valeur de ses titres.

Mais cela coûte de l'argent et réduit la rentabilité alors que, grâce à Trump, cela n'était pas obligatoire pour une banque de la taille de SVB, une banque qui n'a pas été dans les dernières à réclamer cette baisse de régulation. Un pari sans assurances qui a permis à la banque d'améliorer le rendement de son portefeuille de... 0,4 %. Tout ça pour ça !

Enfin, même si la puissance publique n'a effectivement pas sauvé les actionnaires de la banque, elle a quand même assuré l'argent de startupers qui n'appartiennent pas à la partie la plus pauvre de la population. SVB s'occupait des dépôts des entreprises mais gérait aussi les finances personnelles de leurs dirigeants. Il reste comme un goût d'aléa moral dans cette histoire. A quoi bon fixer un cap sur les remboursements des dépôts si, quand il y a un problème, on instaure une sorte de garantie universelle ?

Reste à voir maintenant la suite des évènements. On sait depuis John Maynard Keynes que les fluctuations de la finance obéissent à des facteurs psychologiques et fondés sur une rationalité mimétique de moutons de Panurge. La tension ne devrait donc pas retomber dans les jours qui viennent.
https://www.alternatives-economiques.fr/silicon-valley-bank-trois-lecons-dune-faillite/00106234

Michael Slepian est un expert de la psychologie des secrets et l'auteur de La vie secrète des secrets, résultat d'une décennie passée à demander aux gens de lui dire les vérités qu'ils se cachaient à eux-mêmes.

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À travers un communiqué en date du 28 mars 2023, le président de Commission interministérielle chargée du dédommagement des Personnes affectées par la libération du site de la Zone Économique Spéciale (ZES) de Glo-Djigbé, invite les propriétaires et/ou présumés propriétaires de terrains situés dans ledit périmètre à fournir leurs dossiers de dédommagement au plus tard le vendredi 14 avril 2023. Lire les pièces à fournir et les lieux de dépôt des dossiers.

Le Bénin sera bel et bien représenté en Afrique du Sud pour le premier Championnat Africain des Scolaires.

La délégation béninoise en partance pour le 1er Championnat Africain des Scolaires vient d'embarquer pour Durban en Afrique du Sud.

Les équipes des CEG Sainte Rita ( chez les garçons) et Cobly ( chez les filles) représenteront le Bénin durant la compétition.

Elle démarre ce dimanche 2 Avril et prendra fin le 9 prochain à Durban en Afrique du Sud.

J.S

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Le groupe Gangbé Brass Band anime un géant concert dans la soirée de ce samedi 1er avril 2023 à l'Institut français du Bénin (IFB). Ce concert s'inscrit dans le cadre des activités de musique fanfare prévues pour le second trimestre de l'année 2023 à l'IFB.

De la musique fanfare ce samedi 1er avril à l'Institut français du Bénin. Le groupe Gangbé Brass Band va égayer le public. L'annonce a été faite par la directrice déléguée de l'IFB lors d'une conférence de presse ce vendredi 31 mars. Il s'agit selon Fabienne BIDOU, d'un des deux grands rendez-vous de ce mois d'avril.
Ce concert selon Athanase, un des membres de l'orchestre, vise à annoncer l'arrivée d'un grand groupe français dénommé "Journal intime". Un groupe avec lequel Gangbé Brass Band a travaillé l'été dernier à Paris avec deux semaines de résidence.
Ce groupe selon Athanase devrait présenter la première phase du projet le 14 mars dernier, ce qui n'a plus été possible, en raison des contraintes d'agenda chargé. « Le concert de ce 1er avril, c'est pour annoncer l'accueil et l'arrivée du "Journal intime" le 09 décembre prochain », a-t-il insisté avant d'informer que plusieurs tournées sont prévues avec "Journal intime".
Le concert poursuivit Athanase, sera également l'occasion de retracer l'histoire du groupe à travers l'usage des rythmes, chants et danses du Bénin. Il n'a pas manqué de remercier l'IFB pour son soutien et son accompagnement.
Après ce concert du groupe Gangbé Brass Band, une grande rencontre de musique en fanfare aura lieu le 08 avril. Elle regroupe Harmony's Brass Band, Assia Brass Band, Ayessi Brass Band, Ifè Brass Band, fanfare RELP du Togo, et Pépit'Arts du Bénin. « Ce sera une énorme rencontre de soufflants », a confié Fabienne BIDOU. Cette activité culturelle selon la directrice déléguée de l'IFB, vise à « rendre hommage » à la fanfare en tant qu'identité du Bénin, et la dynamique qui l'entoure ; très rare et présent dans peu de pays.
Pour le second trimestre de l'année 2023, au total 14 « sorties d'atelier » seront découvert en danse, théâtre, cirque ou musique à l'Institut français du Bénin.

F. A. A.

Le rapport annuel de « Henley & Partners » et « New World Wealth » a mis en lumière la situation des millionnaires en Algérie et dans le reste […]

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La police républicaine a procédé, vendredi 31 mars 2023, à l'interpellation de deux présumés cambrioleurs à Houègbo, commune de Toffo dans le département de l'Atlantique. Des vivres et plusieurs autres objets volés ont été saisis.

Deux (02) sacs de riz de 25 kg, un (01) bidon de 25 litres rempli de maïs, un (01) poste téléviseur et un (01) poste radio ont été saisis, vendredi 31 mars 2023, auprès de deux présumés cambrioleurs à Houègbo dans la commune de Toffo.
C'est à la suite d'une descente de la police républicaine au domicile d'une serveuse de bar.
Les deux cambrioleurs arrêtés sont membres d'un réseau qui opère au quartier Hêlita. Leur dernière opération remonte à la nuit du mardi 28 au mercredi 29 mars 2023.
Les deux présumés cambrioleurs interpellés seront présentés au Procureur dans les prochains jours.
Une enquête a été ouverte pour démanteler le reste de la bande de cambrioleurs.
M. M.

La SOBEBRA, entreprise citoyenne fièrement béninoise.
En 2022, elle a travaillé avec 300 fournisseurs établis au Bénin, leur permettant de réaliser un chiffre d'affaires de près de 30 milliards de francs CFA.
En 2023, en tant qu'entreprise citoyenne, la SOBEBRA s'investira davantage au Bénin.
En 2022, elle a poussé les limites de la production au sommet. Convaincu du développement industriel au Bénin, la SOBEBRA s'apprête à investir massivement dans son usine de production dont elle augmentera de près de 50% la capacité.
En 2022, elle a rendu plus de 400 millions de bouteilles.
En 2023, en tant qu'entreprise leader, la SOBEBRA compte faire davantage. En 2022, les 1000 agents béninois de la SOBEBRA ont bénéficié de 22.000 heures de formation. La SOBEBRA croit en l'avenir au Bénin.

Un éleveur a été tué dans la nuit du jeudi 30 au vendredi 31 mars 2023 à Tapoga, une localité de la commune de Cobly.

Assassinat d'un éleveur à Tapoga, commune de Cobly. Des individus non identifiés ont fait irruption dans le domicile de El Hadj DJIBRIL Dramane dans la nuit du jeudi au vendredi 31 mars 2023, et lui ont tiré dessus. Les assaillants, au nombre de 06 d'après nos sources, ont traîné leur victime sur une distance de 150 mètres, avant de l'achever. Conduit d'urgence à l'hôpital par les secours, il sera déclaré mort. Une enquête est ouverte.
El Hadj DJIBRIL Dramane est un homme polygame, père de 27 enfants, a-t-on appris.

F. A. A.

Enfin une réaction d'un Guépard après le nul lors de la double confrontation entre le Bénin et le Rwanda.

A l'occasion de la 3e et 4e journées des éliminatoires de la CAN Côte d'Ivoire 2023, le Bénin et le Rwanda se sont accrochés à Cotonou (1-1) comme à Kigali (1-1). Dernier du groupe L avec seulement 2 points derrière le Sénégal, la Mozambique et Rwanda, le Bénin a désormais des chances très réduites pour valider son ticket pour la Côte d'Ivoire.

Alors que le peuple beninois perd déjà l'espoir, l'auteur du but de l'équipe de Gernot Rohr à Kigali ne veut pas se laisser gagner par le doute. Jordel Dossou y croit.

"J'y crois toujours", a-t-il écrit sur sa page Facebook dans la soirée de ce samedi 31 Mars 2023.

Lors de la 5e journée le Bénin recevra le Sénégal au GMK à Cotonou avant de se déplacer en Mozambique pour la 6e et dernière journée des éliminatoires.

J.S

Lorsque l'on dépasse les billions, on trouve des nombres extrêmement surprenants, explique Richard Fisher. Certains d'entre eux sont trop grands pour tenir dans l'esprit - ou même dans l'univers connu.

Dans une interview accordée à la BBC Sport Africa, le sélectionneur national de la Tanzanie, l’algérien Adel Amrouche, est revenu sur un épisode « fâcheux […]

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